Από ώρα σε ώρα αρχίζει η ανταλλαγή ομολόγων

15 Νοε 2017

Share  Tweet

Τα ομόλογα που θα ανταλλαγούν προέρχονται από τα ομόλογα του PSI και λήγουν έως το 2042.

Tο Ελληνικό Δημόσιο προχωρά στην ανταλλαγή υφιστάμενων ομολόγων ύψους περίπου 30 δισ. ευρώ σύμφωνα με ανώτατη πηγή του υπουργείου Οικονομικών.

Ξεκινά σύμφωνα με πληροφορίες από ώρα σε ώρα η ανταλλαγή των ομολόγων που προέκυψαν μετά το PSI ονομαστικής αξίας 29,7 δισ. ευρώ, τα οποία λήγουν μεταξύ 2023 και 2042, με πέντε νέα ομόλογα ίσης ονομαστικής αξίας που θα λήγουν κι αυτά στον ίδιο χρονικό ορίζοντα, δηλαδή θα είναι 5ετή έως 25ετή.

Οπως σημείωνε πηγή του ΥΠΟΙΚ με την ανταλλαγή αυτή το Δημόσιο αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.

Τα ομόλογα που θα ανταλλαγούν προέρχονται από τα ομόλογα του PSI και λήγουν έως το 2042.

Σύμφωνα με πληροφορίες η ανταλλαγή θα γίνει με νέα ομόλογα 5,10,15 και 20ετούς διάρκειας. Το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι σταθερό και θα προσδιοριστεί με τέτοιο τρόπο, προκειμένου η συναλλαγή να είναι ουδέτερη τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.

Σήμερα η «έξοδος στις αγορές» μέσω ανταλλαγής ομολόγων χρέους

 Δημόσια πρόταση προς τους κατόχους 20 ομολόγων ονομαστικής αξίας περίπου 30 δισ. ευρώ που εκδόθηκαν το 2012 στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους (PSI) και λήγουν την 20ετία 2023- 2042 θα απευθύνει σήμερα το Ελληνικό Δημόσιο μέσω του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ).

Ουσιαστικά ο ΟΔΔΗΧ θα καλέσει τους κατόχους των ομολόγων φυσικά και νομικά πρόσωπα να ανταλλάξουν (swap) εθελουσίως τα χρεόγραφα που διαθέτουν με νέα ομόλογα 5,10,15 και 20ετούς διάρκειας. Η συναλλαγή θα διαρκέσει ως και την άλλη εβδομάδα καθώς αναμένεται να ολοκληρωθεί την άλλη Τετάρτη ή Πέμπτη.
Ο σχεδιασμός είναι η ανταλλαγή ομολόγων να καλύψει όσο το δυνατόν μεγαλύτερο ποσό και να προσδοθεί βάθος και ρευστότητα στη διαπραγμάτευση του ελληνικού χρέους με τέσσερις νέες εκδόσεις αντί για τις σημερινές 20 μικρές και κατακερματισμένες εκδόσεις.
Από τα 20 ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 30 δισ. ευρώ, ποσό ύψους 1 δισ. ευρώ βρίσκεται στα χέρια ομολογιούχων επενδυτών φυσικών προσώπων, οι οποίοι είχαν υποστεί σημαντικό «κούρεμα» των επενδύσεων τους το 2012. Αυτοί εμφανίζονται και οι ως πιο «δύσπιστοι» στην εν λόγω διαδικασία.
Να ξεκαθαριστεί πως η ανταλλαγή θα γίνει στην ονομαστική αξία, ήτοι οι ομολογιούχοι που θα δεχθούν να ανταλλάξουν τα ομόλογα τους με νέα δεν πρόκειται να υποστούν ζημιά, αλλά ούτε και θα προσκομίσουν κάποιο κέρδος (30 δισ. ευρώ χρέος θα δώσουν 30 δισ. ευρώ χρέος θα λάβουν). Ομοίως το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι σταθερό και θα προσδιοριστεί με τέτοιο τρόπο, προκειμένου η συναλλαγή να είναι ουδέτερη τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο.
Όλα τα νέα ομόλογα που θα εκδοθούν θα τελούν υπό το αγγλικό δίκαιο, όπως ακριβώς και τα παλαιά. Η επιλογή αυτή έγινε για τεχνικούς αποκλειστικά λόγους που σχετίζονται με την προσπάθεια η νέα έκδοση να είναι ελκυστική στους επενδυτές, να έχει το χαμηλότερο δυνατόν επιτόκιο, αλλά και να ενσωματώνει τα ίδια χαρακτηριστικά με τα ήδη διαπραγματεύσιμα ομολόγα, ώστε να έχει διασφαλισμένη εμπορευσιμότητα.

Εν όψει του swap, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων υποχώρησαν, καθώς οι κάτοχοι συγκεκριμένων χρεογράφων «έσπρωξαν» την τιμή συγκριμένων ομολόγων για να κερδίσουν αξία κατά την ανταλλαγή.
Είναι χαρακτηριστικό ότι οι αποδόσεις του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου υποχώρησαν στην περιοχή του 5% (όταν οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν, οι τιμές τους σημειώνουν άνοδο). Η απόδοση του ελληνικού διετούς ομολόγου βρέθηκε στην περιοχή του 2,8%, του πενταετούς στο 4,1%, ενώ η απόδοση του 25ετούς ομολόγου υποχώρησε κάτω από το 6% για πρώτη φορά ύστερα από τριάμισι χρόνια.
Να σημειωθεί ότι από τα συνολικά 320 δισ. ευρώ του ελληνικού χρέους, διακινούνται ελεύθερα στη δευτερογενή αγορά ελληνικά ομόλογα αξίας μόλις 40 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 30 δισ. ευρώ θα μετέχουν στο swap.

Πηγή ΥΠΟΙΚ: Σε ανταλλαγή ομολόγων προχωρά σύντομα το ελληνικό Δημόσιο

10:32 μμ, Τρίτη 14 Νοε 2017

Οικονομία

Προχωρά σύντομα το ελληνικό Δημόσιο στην ανταλλαγή υφιστάμενων ομολόγων ύψους περίπου 30 δισ. ευρώ σύμφωνα με ανώτατη πηγή του υπουργείου Οικονομικών.

Με την ανταλλαγή αυτή το Δημόσιο αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο στις αγορές.

Τα ομόλογα που θα ανταλλαγούν προέρχονται από τα ομόλογα του PSI και λήγουν έως το 2042.

Σύμφωνα με πληροφορίες η ανταλλαγή θα γίνει με νέα ομόλογα 5,10,15 και 20ετούς διάρκειας. Το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι σταθερό και θα προσδιοριστεί με τέτοιο τρόπο, προκειμένου η συναλλαγή να είναι ουδέτερη τόσο για τους ομολογιούχους όσο και για το Ελληνικό Δημόσιο. Τούτο συνεπάγεται ότι οι ομολογιούχοι που θα δεχθούν ν΄ανταλλάξουν τα ομόλογα τους με τα νέα δεν πρόκειται να υποστούν ζημιά, αλλά ούτε και θα προσκομίσουν κάποιο κέρδος. Αντιστοίχως, από τη συναλλαγή αυτή το Δημόσιο Χρέος δεν πρόκειται να επηρεαστεί.

Στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι η ολοκλήρωση της ανταλλαγής των υφιστάμενων ομολόγων θα συμβάλλει στην αποκατάσταση της ρευστότητας της δευτερογενούς αγοράς. Ταυτόχρονα, θα δημιουργήσει, αυτό που τεχνικώς ονομάζεται "καμπύλη επιτοκίων", συμβάλλοντας συνακάλουθα, στην επάνοδο της χώρας στις αγορές.

Υπενθυμίζεται ότι η Ελλάδα επέστρεψε στις αγορές τον περασμένο Ιούλιο μετά από αποχή περίπου 3 ετών, εκδίδοντας 5ετή ομόλογα συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ. Σε κάθε περίπτωση όμως οι χρηματοδοτικές ανάγκες του Δημοσίου τόσο για φέτος όσο και για το 2018, είναι πλήρως καλυμμένες από τα χρήματα του Τρίτου Προγράμματος. Σύμφωνα με αυτό, το 2019 για την εξυπηρέτηση του Δημοσίου Χρέους θα απαιτηθούν περίπου 19 δισ. ευρώ.

Πηγή ρεπορτάζ: Enikonomia.gr, ΑΜΠΕ